นักลงทุนต่างรู้สึกตื่นเต้นกับแนวโน้มปี 2023 ที่ DraftKings (NASDAQ: DKNG) เปิดเผยเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งส่งผลให้หุ้นมีผลงานระหว่างวันที่ดีที่สุดครั้งหนึ่งในประวัติศาสตร์ แต่ถึงกระนั้น นักวิเคราะห์อย่างน้อยหนึ่งรายก็แนะนำให้ระมัดระวังการลงทุนในหุ้นเดิมพันกีฬา
ในบันทึกถึงลูกค้า Jeffrey Stantial นักวิเคราะห์ของ Stifel ยกย่อง DraftKings สำหรับแนวทางปี 2023 ที่ดีขึ้นและการที่ฝ่ายบริหารเน้นย้ำมากขึ้นในการควบคุมต้นทุน เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ผู้ประกอบการรับพนันกีฬาได้ปรับเพิ่มจุดกึ่งกลางของแนวโน้มรายได้ปี 2023 เป็น 2.95 พันล้านดอลลาร์จาก 2.9 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่ปรับจุดกึ่งกลางของกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) ปี 2023 เป็น 400 ล้านดอลลาร์จาก 525 ล้านดอลลาร์
เมื่อมองย้อนกลับไป เราไม่แปลกใจที่หุ้นตอบสนองต่อน้ำเสียงของฝ่ายบริหารเกี่ยวกับวินัยด้านต้นทุนในเชิงบวก เนื่องจากมีแนวโน้มที่คล้ายคลึงกันในธุรกิจที่ขาดทุนและเติบโตสูงอื่นๆ อย่างไรก็ตาม DKNG กำลังเข้าใกล้จุดสูงสุดหลังยุคกระตุ้นเศรษฐกิจอย่างรวดเร็ว เรามองว่าแนวโน้มที่ระมัดระวังมากขึ้นยังคงเหมาะสม แม้ว่าเราจะมีมุมมองเชิงบวกเกี่ยวกับการดำเนินการและแนวโน้มขาขึ้นก็ตาม” Stantial เขียน
นักวิเคราะห์ยังคงให้คะแนน DraftKings ไว้ที่ “ถือ” ในขณะที่เพิ่มเป้าหมายราคาเป็น 21 ดอลลาร์จาก 17 ดอลลาร์ การคาดการณ์ใหม่บ่งชี้ถึงการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากการปิดตลาดเมื่อวันที่ 17 กุมภาพันธ์
ความคืบหน้าของ Parlay ผลักดันให้ DraftKings สูงขึ้น
DraftKings ยังบอกกับนักวิเคราะห์และนักลงทุนว่าอาจเสมอทุนหรือทำกำไรได้เมื่อพิจารณาจาก EBITDA ในช่วงใดช่วงหนึ่งของปี 2024 เหตุผลประการหนึ่งที่ทำให้แนวโน้มดีขึ้นคือการผสมผสานผลิตภัณฑ์ที่ดีขึ้น รวมถึงพาร์เลย์เกมเดียวกัน (SGP)
SGP ซึ่งเป็นอาณาเขตที่ FanDuel เชี่ยวชาญดึงดูดผู้เดิมพันด้วยอัตราต่อรองที่สูงและความสะดวกในการตัดสินขาทั้งหมดในช่วงเวลาเพียงหนึ่งเหตุการณ์ การเดิมพันนั้นโดยพื้นฐานแล้วเป็นตั๋วลอตเตอรี ดังนั้นจึงประหยัดสำหรับผู้ประกอบการ
“ตามที่ได้กล่าวไปข้างต้น การปรับปรุงโครงสร้างที่ขับเคลื่อนโดยผลิตภัณฑ์เพื่ออัตราการถือครองเป็นปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนผลงานที่เหนือกว่าในไตรมาสที่ 4 ปี ซึ่งสะท้อนถึงการแทรกซึมของพาร์เลย์ที่ดีขึ้น โดยเฉพาะเกมเดียวกัน โดยส่วนผสมของพาร์เลย์ของ DraftKings ปรับปรุงขึ้น +800bps เมื่อเทียบกับปีที่แล้วในช่วงไตรมาสนี้ เมื่อพิจารณาทั้งปี การแทรกซึมของพาร์เลย์ที่ดีขึ้นทำให้มีอัตราการถือครองเพิ่มขึ้นประมาณ 70bps จากที่อ้างถึงประมาณ 120bps โดยมีปัจจัยการซื้อขายที่เหมาะสมที่สุดสำหรับประมาณ 30bps และผลลัพธ์ด้านกีฬาที่เอื้ออำนวยสำหรับประมาณ 20bps” Stantial กล่าวเสริม
ฝ่ายบริหารของ DraftKings ยังบอกกับนักวิเคราะห์ว่าบริษัทกำลังมีความคืบหน้าในการนำเสนอ SGP ภายในบริษัท ซึ่งบ่งชี้ว่าในอนาคต บริษัทอาจสามารถลดต้นทุนเพิ่มเติมได้โดยลดการพึ่งพาเทคโนโลยีของบุคคลที่สาม
การถอนตัวของผู้บริโภคอาจทำให้ DraftKings และคู่แข่งได้รับผลกระทบ
เมื่อมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจในช่วงการระบาดใหญ่เริ่มคลี่คลายลง DraftKings และบริษัทเกมอื่นๆ อาจมีความเสี่ยงต่อการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่ชะลอตัวลงในปี 2023
แม้ว่าเราจะได้ยินความกังวลเกี่ยวกับการที่ผู้บริโภคอาจถอนตัวออกจากตลาดเนื่องจากอัตราการชนะที่ต่ำ แต่ฝ่ายบริหารกลับไม่แสดงสัญญาณของการเปลี่ยนแปลงที่เกี่ยวข้องเลยจนถึงขณะนี้ ในขณะที่พวกเขาเชื่อว่าแนวโน้มที่คล้ายกันจะเกิดขึ้นกับ FanDuel ซึ่งเป็นบริษัทชั้นนำในระดับเดียวกัน แม้ว่าจะให้กำลังใจ แต่เราเชื่อว่านี่เป็นความเสี่ยงที่ควรติดตามต่อไป เนื่องจากงบประมาณการพนันมีลักษณะกึ่งคงที่” สแตนเชียลกล่าวสรุป
แม้ว่าฝ่ายบริหารของ DraftKings จะไม่ได้พูดถึงปัญหาด้านดุลยพินิจของผู้บริโภคมากนัก แต่ก็มีสัญญาณที่บ่งบอกว่าผู้บริโภคกำลังลดการใช้จ่ายลง ตัวอย่างเช่น จอห์น เรนีย์ ซีเอฟโอของ Walmart (NYSE: WMT) กล่าวเมื่อวันอังคารว่าผู้บริโภคยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน ซึ่งเป็นความคิดเห็นที่จุดชนวนให้เกิดการเทขายหุ้นของผู้บริโภค รวมถึงชื่อเกมด้วย
